A SELIC e a base de remuneração dos títulos públicos que são por definição ativos livres de risco. Se você vai investir em uma ação, estará se sujeitando ao risco de se ter uma empresa (que remunera mais porque é bem mais arriscado que a renda fixa - por razões óbvias).
E se você está tomando risco, deve exigir um prêmio por esse risco (porque senão vc pega sua grana e põe no Tesouroo Selic sem risco nenhum).
O ROE é o quanto a empresa remunera o capital do acionista. Por isso que o ROE deve remunerar mais do que a SELIC.
O quanto mais é decisão sua (3% a mais, 5% a mais, 10% etc), mas ele tem que ser maior que a SELIC. Então você olha as empresas e vê o quanto as empresas que te interessam têm remunerado seus acionistas (é o ROE)