Salve, Gustavo
Beleza?
Bem, se você montar essas estruturas sem as ações, simplesmente não serão mais Cóllar e Cóllar Invertido. Você pode sim só comprar as puts e vender as calls, mas o resultado será oposto ao esperado. Enquanto no Cóllar você espera que o preço da ação suba, sem ter os papeis, você só ganhará se o preço cair forte. Se ficar de lado, você perde o que gastou pra montar e se subir com força, você pode tomar um prejuízo monstro, pois será exercido na posição vendida em calls. Terá que comprar a mercado, com um preço muito mais alto, e vender pelo strike da posição vendida em call.
Sempre que você tiver alguma dúvida, procure esboçar o gráfico da operação.
Estamos sempre às ordens.