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Olá, Alli! Mede desde o movimento anterior.

Consigo ver um triângulo em cunha em TAEE11, mas tem que fazer a contagem das ondas pra ver se bate com alguma diretriz.

Outro ponto, eu sempre utilizo o gráfico descontado de dividendos/bonificações. 

@alli Procure sempre utilizar os eventos mais recentes. Os preços mais recentes incluem todos os eventos corporativos passados.

Olá, Alli

Vamos sim!

Skew = enviesado, torcido, fora de esquadro. 

Esse é o significado literal da palavra. Mas, vamos entender dentro do contexto das opções. 

Vou partir do pressuposto que você entendeu o que é volatilidade implícita, ok? Se não for o caso, me diga pra gente completar a resposta.

Opções ITM e OTM tendem a ter uma volatilidade implicita maior que as opções ATM. Vamos entender a razão.

Já sabemos que opções OTM são expectativa pura e que opções ITM são expectativa acrescidas do valor intrínseco (diferença entre o strike da opção eo preço da ação). Como o valor intrínseco é algo que só existe nas opções ITM, vamos olhar apenas a expectativa (o valor extrínseco).

Quanto mais o strike da opção estiver distante do preço da ação (quanto menos ATM), menor será a expectativa, ou seja, maior será a certeza de que a opção irá para o exercício (no caso das opções ITM) ou irá para o pó (no caso das opções OTM). Uma CALL muito ITM tem expectativa quase zero, pois o mercado não acredita que o preço da ação caia a ponto de deixar a opção OTM. Da mesma forma, uma CALL muito OTM também tem expectativa quase zero, pois o mercado também não acredita que o preço da ação suba a ponto de deixar a opção em condição de exercício. 

O cálculo da Volatilidade leva em consideração as variações percentuais de preços de um ativo. Veja que um ativo que sai de R$1,00 para R$1,01 teve uma alta de 1% enquanto que um ativo que sai de R$0,01 para R$0,02 teve uma alta de 100%. Note que embora a variação de preço tenha sido de R$0,01 nos dois casos, a variação percentual foi totalmente diferente. E isso afeta diretamente o cálculo da volatilidade. Logo, ativos cotados a preços muito baixos tendem a ter uma volatilidade muito mais alta. 

Em uma situação normal de mercado, espera-se que a volatilidade implícita de opções ITM seja muito parecida com a volatilidade implícta de suas opções OTM antagonistas. Só pra deixar claro esse conceito de "opções antagônicas", imagine uma ação cotada a R$20,00. Uma Call OTM de strike R$21 teria sua antagonista numa Call ITM de strike R$19. Uma Put OTM de strike R$25 teria sua antagonista numa Put ITM de strike R$15. 

Se traçarmos um gráfico das volatilidades implícitas de uma mesma série de opções (de um mesmo ativo), poderemos visualizar uma espécie de "sorriso" (smile). 

Porém, eu disse "em uma situação normal de mercado". Entretanto, situações normais são raras. Parece uma contradição, mas em se tratando de mercado financeiro, o normal é ver situações anormais e que provocam distorções. 

Não é raro notar que a volatilidade implícita de opções de um mesmo ativo e de uma mesma série tende a ser maior nas opções ITM ou nas opções OTM, provocando um sorriso enviesado. Daqueles que as pessoas costumam dar quando não estão satisfeitas com algo... (rir só com um lado dos lábios). Isso é o skew.

Tá. Mas como a gente usa isso? 

Uma volatilidade implícita mais alta indica que o mercado está negociando as opções com prêmios acima do preço teórico (ou de um preço esperado). Significa que os vendedores de opções (lançadores) estão pedindo um prêmio mais alto para tomar o risco de serem exercidos. Ver CALLs OTM com volatilidade implícita mais alta que suas antagonistas ITM, pode sinalizar uma alta do preço da ação, dadas as condições de momento. Isso não significa em absoluto que a alta irá acontecer. Significa que, naquele momento, dadas as condições de mercado, pode estar havendo uma percepção de risco maior para quem vende opções OTM. 

Entenda que são suposições bastante incipientes. Esse estudo envolve conhecimentos mais profundos de Estatística e demanda uma coleção de dados maior e mais confiável. No Brasil, o mercado de opções ainda é pequeno e de baixa liquidez, se comparado ao mercado norte-americano, onde esses e outros estudos foram realizados.

Operações envolvendo volatilidade são bastante complexas e não fazem parte do Plano TNT. Mas, você pode sim fazer uma pesquisa e aprofundar seus estudos nessa área, só não se esqueça de que:

- o mercado é movido por expectativas

- o que vale é a lei da oferta e demanda

- fórmulas matemáticas levaram Fischer Black, Myron Scholes e Robert Merton à falência. 

- quanto mais complexas forem suas operações, maiores as chances de tudo dar errado e maiores serão seus prejuízos. 

 

olá, ALLI

Vamos fazer algumas considerações:

- o prêmio de uma opção depende de 5 fatores: preço da ação subjacente, strike da opção, tempo para o vencimento, taxa de juros livre de risco (SELIC) e volatilidade histórica da ação. 

- em opções, as gregas são RESULTADOS DERIVADOS desses 5 fatores. Basta uma mudança em um único fator para que todas as gregas te mostrem resultados diferentes. 

- tanto o modelo de Black&Scholes quanto o de Árvore Binomial entregam preços TEÓRICOS das opções. O mercado é soberano e é ele quem dita o preço dos ativos negociados. Uma coisa é um ativo valer uma quantia. Outra coisa é conseguir negociar o ativo. Uma opção pode ter seu prêmio teórico calculado em R$1,85 mas no livro de ofertas só há compradores dispostos a pagar R$1,50. Ou, só há vendedores a R$2,10. 

Tendo essas três considerações, fica praticamente impossível dizer o quanto o prêmio de uma opção estará valendo num determinado dia e qual será o seu lucro. As calculadoras de opções são boas ferramentas para você estimar a movimentação dos prêmios das opções, mas sempre tendo em mente que se alguma das condições citadas acima se modificar, sua estimativa não terá qualquer utilidade. 

As gregas são utilizadas como parâmetros de quantização em estruturas mais complexas. Por exemplo, em operações conhecidas como DELTA HEDGE, o operador posiciona-se vendido em CALLs de forma a neutralizar variações de preços de um portfólio. A quantidade de opções é calculada a partir do DELTA da opção escolhida. Estruturas como essa exigem ajustes constantes de posição, deixando muitas vezes o operador vendido a descoberto, o que o obriga a depositar altas margens em garantia. 

Você pode usar o delta como forma de avaliar as chances de você ganhar algum dinheiro na operação. Se você compra uma CALL OTM, com delta 0,04 já sabe que sua chance de ter um bom lucro são bem pequenas. Um delta tão baixo significa que, naquele momento, o mercado não acredita que o preço da ação suba ao ponto de levar essa opção para exercício. Da mesma forma, um delta muito alto na casa de 0,85 significa que, naquele momento, o mercado não acredita que o preço da ação caia ao ponto de tirar a opção da condição de exercício, ou seja, as chances de exercício são enormes. Claro que tudo pode mudar num piscar de olhos e é por isso que não se pode jamais montar uma operação avaliando os resultados pelas gregas. 

Espero ter sido claro. Qualquer coisa, não hesite em perguntar.

Veja Alli, eu poso até estar errado mas, como é possível eu vender algo que não é meu? As ações são bens declaráveis no Imposto de Renda. Você é legalmente, para todos os efeitos jurídicos e civis, sócio-proprietário de uma parte de uma empresa. Agora imagine que você tem, sei lá, uma lavanderia no seu bairro. Daí me dá uma loucura e eu resolvo vender a SUA lavandaria sem você saber.  Você acha que eu vou conseguir? Claro que não. A polícia vai bater na minha porta assim que você descobri que eu tentei vender uma coisa que não é minha. Parfa todos os efeitos isso é classificado como roubo.

 

Agora imagine que eu e você somos irmão e nos damos muito bem. Você até vai aceitar que eu venda a sua lavanderia mas, ao passar a lavanderia para o novo proprietário, ele vai querer ter a lavanderia legalizada no nome dele. Nesse momento, adivinha quem vai ter que assinar os documentos para passar a lavanderia (que está no SEU  nome) para o nome do novo proprietário?  Entende?

 

Com as ações é a mesma coisa. Você não pode simplesmente comprar ações no nome de uma pessoa e vende-las em nome de outra pessoa.

Pelo menos é isso que eu entendo. Talvez um tributarista ou um contador tenham uma resposta melhor para isso.  Lembre-se que eu não sou contador nem tributarista, nem advo0gado. Minha resposta se dá na base da lógica. Posso estar errado mas eu só consigo ir até esse ponto.

Isso seria a mesma coisa que você comprar um imóvel e tentar vender esse mesmo imóvel através do nome da outra pessoa, sem ter antes passado o imóvel para o nome dela. Mais do que crime - é impossível. O que você está querendo fazer é uma espécie de renda fixa. Isso jamais dará certo

Todos os indicadores funcionam para Forex. Qualquer indicador sempre será o resultado de um cálculo que utilizou em algum momento as 5 únicas informações disponíveis: preços de abertura, fechamento, máxima e mínima do preço, mais o volume que pode ser de negócios ou financeiro.

Sendo assim, o vo9lume funciona em todos os lugares, inclusive o Forex

Já passei pro studio verificar

Pode sim, ALLI
Basta vender sua posição atual e comprar a opção de vencimento seguinte. Qualquer dúvida, estamos às ordens.

Teremos um módulo de Forex ao longo do curso onde isso será detalhado. Apenas para adiantar, o mercado de forex é o maior mercado do planeta e nem  que você junte 100 corretoras grandes, você será capaz de enxergar o mercado todo. O Forex é composto por absolutamente todas as transações com moedas existentes no globo, 24 horas por dia, desde aquela troca de moeda que você faz quando compra algo no Ali Express, passando por turistas em viagens que a todo momento utilizam seus cartões de crédito como também exportadores e importadores de todos os portes em todas as moedas. Na boa, é impopssível olhar isso tudo.

Esqueça o tape reading - vá para a análise gráfica.