Posts feitos por WillCastroAlves

Vamos lá…comprei Fibria segunda passada…custo de R$20,23. Confesso que demorei um pouco, mas ainda assim vejo espaço para algumas correções…vamos há alguns pontos…

(i) Movimento do câmbio que afetou as perspectivas para o papel;(ii) Queda da celulose…até quando?(continua)

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Mas tão importante quanto crescer é que isso seja sustentável e com retorno…Isso que gostei na análise citada…a avaliação do ROIC Spread (O que é ROIC) mostra um diferencial competitivo muito grande ante as competidoras. Os motivos? (i) escala na compra de carros, peças de manutenção; (ii) vantagem na venda de carros também advinda da escala; (iii) além de uma gestão mais eficiente...(CONTINUA)

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CHINA – TUDO QUE VOCÊ PRECISA SABER!

Acho que vou começar a postar textos com títulos bem pretensiosos tipo esse aí de cima…pra ver se faz sucesso e as pessoas leem mais…anda fazendo sucesso por aí…hehehe…

Bom, faz algum tempo que não postava algo mais completo de China…então vamos lá…um resumo básico e simples de alguns problemas que o país enfrenta…e que fazem dela o maior ponto de interrogação da economia atualmente. Andei postando ontem sobre o dinheiro acabar…logo, aquele posto ajudaria a completar esse….move on…

# Pica 1: Endividamento

Endividamento elevado da economia como um todo…população+governo+empresas…todo mundo endividado…quem vai pagar essa conta? Teria o governo fôlego para assumir todas picas?

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BRFS decidiu desativar o abatedouro que tem em Jataí (GO) e paralisar temporariamente a linha de produção de aves da unidade de Lajeado (RS).

Alguns me perguntaram sobre a empresa após a queda…minha resposta era sempre o receio com a escalada das commodities…e sigo tendo…ao que outros argumentam: “mas BRFS não é mais produtora de commodities, ela agrega valor ao produto, blá, blá ,blá” …Pode ser…mas sigo vendo-a como meio travestida… no fundo é commoditie..frango, nugget…é tudo milho com asa.

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Ontem numa conversa com um amigo, surgiu o assunto Valid (VLID3)…que ao que tudo indica estaria num suporte interessante para novas compras…ainda que não seja minha praia, concordei. Se for para olhar gráfico, fico ao menos com o semanal e aí vi que parece haver um suporte ainda melhor nos 27,00. Calma, não virei a casaca como muitos podem pensar e o comentário gráfico se encerra por aqui…rs

Vejamos primeiro QUEM É A VALID (esse tabelão resume bem, a meu ver):

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Ontem dei pra vocês a chave do sucesso em bolsa…kkk…hoje vai mais uma dica infalível para se operar…nesse caso no setor bancário…rs…quem seguiu essa dica até hoje ganho milS reais … que é bem bem melhor que vários mil…kkk

Whatever…Enfim só achei interessante..e realmente acredito nessas métricas aqui de análise…espero que você fique milionário…mas mais importante que isso, que sejam felizes e encontrem a imunização racional que o bom e velho TIM pregava.

Li um relatório que vale dividir aqui…é do bom time de research da Plural. Parece um pouco pirotecnia…gráfico 3D e tals…mas acredite é super explicativo e interessante. São 3 eixos:

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BBSE3 – TÁ TRANQUILO, TÁ ACEITÁVEL!

Anteontem não comprei Estácio, Randon…Ultrapar já deixei uns 20% na mesa…pqp…sou um chupador de bala homérico.

Mas ontem fui de BB Seguridade…a queridinha de muitos, inclusive minha. Dia 18 de março escrevi sobre o papel…estava R$ 30,00. Escrevi o seguinte:

# BBSE3 à com a ação nos R$ 30 a empresa vale em bolsa R$ 61 bi. Em 2015 seu Lucro (ajustado) foi de R$ 3,9 bi. Empresa vem crescendo forte e apresenta diversas oportunidades para manter um crescimento sustentado mesmo em um ambiente adverso…o meio do seu guidance para o ano é de um crescimento de lucro de 10% …logo chegaríamos a uma cifra de R$ 4,3 bi e a empresa sendo negociada a um P/L 14,2x o que não me parece nada absurdo considerando a qualidade do ativo. Pra quem não sabe o retorno sobre o patrimônio da BB Seguridade roda na casa dos 65%! Vejo menos upside sim, mas a qualidade do ativo é indiscutivelmente muito superior também.

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O que mudou? Dados da Susep de março decepcionaram e fizeram o papel pesar. Aí veio o resultado confirmando o que a Susep apresentou. Basicamente a empresa reportou crescimento de 1% de lucro…pouco para quem deu guidance de 8% a 12% de crescimento. Mercado bateu.

A meu ver “tá tranquilo, tá aceitável”…refazendo as contas de padeiro…valendo 57 BI e com lucro crescendo o ano todo míseros 1%, chegamos no mesmo P/L de 14,2x…Se tu botar na conta que ela entregue ao menos os 8% de crescimento de lucro, estamos falando do papel a 13,6x … bem honesto! Ainda mais com o ROE boçal que ela segue entregando.

Mas temos 2 coisas boas que podem ser colocadas no preço:

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Paulo na sua carta a igreja em Corintio (I Corintios 1:27) disse:

Mas Deus escolheu as coisas loucas deste mundo para confundir as sábias; e Deus escolheu as coisas fracas deste mundo para confundir as fortes.

Eis que me deparo com uma coisa louca…ou que me parece um tanto quanto. Na verdade o nome mais correto seria uma assimetria…ou apenas uma ação largada…negociando a R$ 4 … perto da sua mínima de R$ 3,50. Falo de Queiroz Galvão – QGEP3.

Me chamou atenção o fato da empresa possuir R$ 4,22 em caixa…em $$…e sua ação vale em bolsa R$ 4,02. Tudo bem que esses caras de petróleo adoram torrar dinheiro…ele é usado como gás de projetos e pesquisas que nem sempre são das mais rentáveis…mas veja que QGEP, a meu ver, é disparada a menos pior delas. Explico…

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Lembra da propaganda? Do mantra “compre batom, compre batom”…muito bem pensado, até hoje me vem essa frase quando vejo o chocolate. O mesmo pensamento me vem quando vejo Randon!

Muita coisa ruim nos números...mas....

leia em

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O Goldman Sachs criou um índice sintético que representa o desempenho de 4 variáveis que em conjunto explicam o movimento observado nos mercados emergentes - desempenho dos mercados acionários nos países desenvolvidos, as taxas dos treasuries de 5 anos, o dólar e o petróleo.

Os gráficos abaixo mostram os betas do MSCI Emerging Markets Index relativamente aos fatores macro (esquerda) e o desempenho de ambos os índices (direita).

Veja aqui:

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CARTEIRA WILL

Estou devendo maiores análises ou sugestões por aqui…eu confesso! My bad. Mas por hora estou definindo minha vida.

Do que fiz recentemente:

# Um Long & Short ITSA4 X ITUB4 … bem conservador….bem sucedido com 2% de ganho bruto…

# Comprei BBAS3 especulando com impeatchment e ontem vendi uma call E74…

Leia mais:

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LONG & SHORT: COMPRA DÓLAR E VENDE EURO?Cenário mais dovish com juros nos EUA deu uma enfraquecida no dólar frente a diversas moedas...Ontem conversando com um amigo ele me chamou atenção para isso. De fato, faz sentido o Euro ter outperformado a moeda americana em quase 7% desde o início do ano? Dito de outra forma, tivemos uma melhora nos fundamentos macro da europa que substancie isso?

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Ontem a minuta do FED confimou o tom mais conservador ou preocupado do FED quanto a situação da economia mundial. Logo não teve nada de hawkiness. Portanto, temos uma barreira para elevação de juros e consequentemente uma janela interessante para fluxo para emergentes? Comento isso no post VOLUME ENTRANDO?.

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Balanço geral do ano de 2015 para as incorporadoras já era esperado como horroroso. Mas é interessante ver a materialização disso...ainda mais pós alta de 32% no IMOB na bolsa desde a mínima em janeiro...vamos a alguns números do setor (comparações ante 2014):

• queda das vendas de 28%
• queda de receita líquida de 19%
• perda de margem bruta média do setor de ~24% para 22%
• crescimento (16x) do prejuízo agregado do setor...de R$ 175 MM em 2014 para R$ 2,9 BI em 2015
• queda de 43% nos lançamentos

Oportunidade

O bom disso é que muito já está no preço...não a toa os papéis subiram recentemente...é aposta pura de que não fica ruim para sempre, além da cobertura de vendidos...

O que acho interessante é que...

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Alguns fatores levaram a recuperação de emergentes recentemente ... Tudo isso catapultou o MSCI Emergentes em 21% desde a mínima em 20 de janeiro.
Mas temos alguns perigos a vista....

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Vou me aventurar num árido terreno de fartos ventos contrários...mas na busca por retorno e valor por vezes temos de nos arriscar por tais áreas.

A primeira frase do release de resultado de 2015 de Renova Energia resume bem a realidade da empresa:

O ano de 2015 foi um ano de reinvenção para a Renova.

Renova sempre teve um case muito interessante de investimentos em um setor em franca expansão no Brasil....

Leia na íntegra:

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Algumas pessoas me perguntam de alguns papéis…no caso específico dessa ação tenho certeza que a curiosidade deriva da indicação/recomendação do pessoal da Empiricus. Da minha parte só tenho a concordar com eles…

Mas vamos aos pontos....

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Em pesquisa recente o BofA mostrou que o trade mais "crowdiado" (cheio de gente, ou seja, já feito e sem muito espaço para continuar sendo feito, ou para gerar mais retornos) é a posição short em emergente! Logo se os caras simplesmente desmontarem essa posição já temos uma apreciação significativa pra nós!

Leia o post completo em:

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Diferentemente dos áureos tempos de preços de petróleo subindo pra o alto e avante, hoje a commodity tem um teto. Logo, ao chegar nos US$ 40 e migrando para os US$ temos uma importante análise a ser feita em relação ao preço do petróleo....LEIA MAIS

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QUEM TEM OURO?
ALEMANHA – TUDO TEM SEU CUSTO NA VIDA!
EAÍ GRINGO COMPRA OU VENDE?

DELFIM - O GORDINHO DO BOLO

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