O objetivo do VAR é oferecer dados de risco para que o investidor possa fazer a gestão de sua carteira de investimento. Serve para um único ativo também. Não é, obviamente, uma ferramenta para ser utilizada em operações Day Trade. Mas todo day trader terá, em algum momento, uma carteira de investimentos de longo prazo - o trade oferece altos ganhos, mas a construção da riqueza está ligada à formação de patrimônio. E este terá que ser administrado com relação ao risco. É nesse contexto que utilizamos o VAR.
Quanto a aula de arbitragem, não identificamos sua pergunta aqui no forum - se puder postar sua questão novamente, iremos responder.