1- Há esse risco sim. Caso aconteça você pode:
a) deixar virar pó ou deixar acontecer o exercício;
b) falar com seu assessor para procurar contraparte para você dentro da própria corretora. Às vezes a corretora aceita ser sua contraparte ao custo de um spread.
2- Há uma ligeira diferença na codificação. Você pode conferir aqui como funciona a codificação de opções de futuros: http://www.bmf.com.br/bmfbovespa/pages/boletim1/bd_manual/CodLiqOpcoes.asp
3- Via de regra tanto faz. A menos que você vá fazer uma compra ou venda muito grande que a liquidez sofrerá impacto.