Amigos,

Planejamento fiscal regular para praticar a boa elisão e evasão fiscal muitas vezes se diferenciam apenas por um bom advogado. Principalmente porque , mesmo seguindo matematicamente as leis, as interpretações qualitativas são sempre inesperadas e, normalmente,  pró-fisco.

Por isso queria com compartilhar com os amigos do Forum algo em que estava pensando estes dias.

Suponha que vc tenha um conjunto de ações cujo o valor de aquisição unitário seja de R$ 1,00. E que, já estando a muito tempo sem sua carteira, hoje valem unitariamente R$100,00. Bem, obviamente a venda destas ações implicaria em um ganho de capital de R$ 99,00 , que teria como consequência um imposto de 15% sobre praticamente todo o valor da venda.

Nesta situação , muitas pessoas optam por vender pacotes isentos de R$20.000,00 ao mês , nos casos em que as flutuações de preço do ativo ocorrem  em uma banda muito menor do que os 15% que se perderiam na venda sujeita a tributação. Ou seja, em casos onde é melhor se livrar da tributação do que vender nos momentos de alta.

A questão que faço é a seguinte. Tomando as taxas de negociação como desprezíveis neste cenário e o desejo te ter a liberdade futura de liquidar estas ações, não deveria/poderia o detentor das mesmas optar por comprar e vender 20k deste ativo todo o mês. Com isso, o detentor não pagaria o IR por estar dentro do limite de 20k e, paulatinamente, elevaria o valor médio de suas ações. Em outras palavras, estaria vendendo mensalmente 20K a com ganho de capital de 99,00 , mas isentos. E estaria elevando o valor médio da carteira com a compra de ações que pesariam com o valor de 100,00. assim, em pouco algum, poderia transacionar suas alço~es sem a preocupação de uma tributação sobre um ganho de capital astronômico.

O custo para isso, seriam as taxas de corretagem que podem, como disse, serem desprezíveis neste cenário.

Por favor, compartilhem sua visão a respeito.

Ola, talvez minha pergunta seja basica para o forum. Mas, é uma pergunta de quem conhece opções mais pela teoria do que quanto por sua pratica no mercado local.

Tenho um ativo em carteira para qual tenho um imenso ganho de capital (10x1), fazendo que o IR incidente represente quase 15% do valor de venda.

Nesta situação, uma simulação de vendas no longo prazo e dentro do limite de isenção de IR mostra uma possibilidade interessante mesmo sem haver grandes perspectivas de valorização futura do ativo. de fato, mesmo com uma perspectiva de desvalorização fraca, esta é uma opção interessante.

Tomada esta decisão, o ativo se transforma em um ativo de baixa liquidez, dado que "não posso vende-lo". Isto abre a opção de lançar calls para obter uma remuneração pelo ativo "parado".

A questão é : se houver o exercicio da call terei de fato que liquidar a posição do ativo que lhe dá cobertura (equivalendo a uma venda no mercado a vista) ou simplesmente tenho que pagar a diferença entre o preço do strike e o valor de mercado na data de exercicio ? No caso de ter que liquidar a posição, pagarei os 15% de uma operação de venda no mercado a vista ?

abraços !