Trava de Baixa em BBAS3 - 22-12-2016 - encerrada com prejuízo

MuriloBarquette

- venda de BBASA86 (strike R$26,47) a R$0,86
- compra de BBASA57 (strike R$27,72) a R$0,44
- spread recebido: R$0,42
- spread alvo: R$0,08 (0,3% do preço da ação)
- BBAS3 na montagem: R$26,08
- lastro na montagem: 3,1%
- característica: passagem do tempo a favor; pouco lastro; operação arriscada, devido ao prazo mais longo (15 pregões) com lastro tão pequeno;

andré

Desculpe a ignorância, mas como calculo o lastro e o breakeven?

MuriloBarquette

@Trader528

caro amigo:

em primeiro lugar, muito obrigado pela confiança; em segundo lugar, pergunte sempre! Quem pergunta é tolo por 5 minutos, mas quem não pergunta permanece tolo pra sempre!!!

Numa trava de baixa, o break even é o resultado da soma do strike da ponta vendida pelo valor recebido. O strike da ponta vendida é R$26,47 e o valor recebido foi de R$0,42. Com isso, o break even = R$26,89. Na hipótese de o preço da ação estar exatamente nesse valor no dia do vencimento, você será exercido e terá que vender as ações por R$26,47. Como você não tem as ações em carteira, terá que comprá-las a mercado, pagando R$26,89 apurando um prejuízo de R$0,42. Como foi esse o valor recebido na montagem da operação, o prejuízo é zero.

O lastro é quanto sua operação aguenta o mercado na contramão. No momento da montagem, BBAS3 estava cotada a R$26,08. Até R$26,89 são 3,1%. Como calcular?

PF = PA*(1 + j/100) onde

PF = Preço Futuro
PA = Preço Atual
j = taxa

Realizando a distributiva, temos PF = PA + PA*j/100
Colocando todos os termos com o mesmo denominador, teremos 100*PF/100 = 100*PA/100 +PA*j/100
Podemos então, cortar todos os denominadores: 100*PF = 100*PA + PA*j
Isolamos o termo que contém j (que é o que queremos descobrir): PA*j = 100*PF - 100*PA
Dividimos ambos os lados por PA: j = (100*PF - 100*PA)/PA
Agora, basta substituir: PA = 26,08; PF = 26,89
Teremos: j = (2.689 - 2.608)/26,08
Então: j = 81/26,08 = 3,1058

Espero ter ajudado.

MuriloBarquette

Alegria de pobre dura pouco mesmo... :((

BBAS3 subiu muito forte e bateu no break even. Hora de desmontar a trava e partir pra outra. Spread vendido por R$0,42 foi recomprado por R$0,59 gerando um prejuízo de R$0,17. Tudo dentro da normalidade e das boas práticas de gerenciamento de risco. Não é o primeiro e certamente não será o último stop que tomo na vida. Um ótimo Natal a todos