Estudo de BOX de 3 Pontas em PETR4

[MuriloBarquette]

Aproveitando a excelente explicação do mestre Petrokas, no Momento Opções de hoje (01/08/2016), farei um estudo com cotações reais de mercado às 14:18hs.

- Compra de 4.400 PETR4 a R$11,52 - (R$50.688,00)
- Compra de 4.400 PETRU53 (strike R$11,50) a R$0,82 - (R$3.608,00)
- Venda de 4.400 PETRI53 (strike R$11,50) a R$1,02 - R$4.488,00
- Corretagem: R$44,70
- I.S.S. = R$4,30
- Emolumentos: R$28,34
- Custo total da operação: R$49.885,34

No dia do vencimento, não importa o que aconteça com o preço da ação, haverá exercício, seja das CALLs (se o preço da ação estiver acima ou igual a R$11,50), seja das PUTs (se o preço da ação estiver abaixo de R$11,50). Em qualquer situação, as ações serão vendidas por R$11,50 e receberemos R$50.600,00 tendo que pagar R$278,21 de corretagem (lembrando que a maioria das corretoras cobra Tabela Bovespa para exercício de opções) e R$17,46 de emolumentos. O recebimento líquido é de R$50.304,33. O lucro líquido apurado é de R$418,99. Com o pagamento de IR (15% = R$62,85), o ganho líquido da operação é de R$356,14 ou 0,71% em 50 dias corridos, o que projeta uma taxa de 5,23% a.a. e perde para a Caderneta de Poupança.

É importante reparar como os custos inviabilizam essa operação para o pequeno investidor. Além disso, negociar quantidades tão grandes de opções via HomeBroker corre-se o risco de não ter a ordem totalmente executada. A saída é esperar oportunidades oferecidas pelas corretoras que contam com diversas ferramentas para montar a operação em cotações bem mais favoráveis, de modo a oferecer a seus clientes taxas mais vantajosas que a própria renda fixa e, ainda assim, lucrar com a operação. Ou seja, os clientes abrem mão de uma remuneração maior em troca da garantia de ter a operação montada nos preços desejados.