Vaca em ITUB4 (real) - encerrada com prejuizo



  • Essa eu montei quando ITUB4 estava a R$33,56

    - compra de 300 ITUBH83 (strike R$33,10) por R$1,27 - compra de R$243,00 em VE
    - venda de 900 ITUBH33 (strike R$33,60) por R$0,99 - venda de R$891,00 em VE
    - compra de 600 ITUBH14 (strike R$34,60) por R$0,55 - compra de R$330,00 em VE.
    - VE vendido: R$318,00 ou R$0,35 por ação
    - eficiência de VE: 1,04%
    - passagem do tempo: a favor
    - valor bruto recebido: R$144,00
    - break even: R$34,09
    - lastro na montagem: 3,1%
    - perda máxima: R$306,00
    - lucro mínimo: R$144,00 (47% sobre o capital arriscado)
    - lucro máximo: R$297,00 (97,1% sobre o capital arriscado)

    Hipóteses no vencimento:

    - ITUB4 abaixo de R$33,10 - todas as opções viram pó. Lucro de R$144,00 recebidos na montagem.
    - ITUB4 entre R$33,11 e R$33,59 - exercício da posição em ITUBH83 e venda a mercado. Exemplo: ITUB4 a R$33,25 - (33,25 - 33,11)*300 + 144 = R$186,00
    - ITUB4 a R$33,60 - ganho máximo da operação. Preço médio de compra: (300*33,10 + 600*33,60)/900 = R$33,43. Lucro: (33,60-33,43)*900 + 144 = R$297,00
    - ITUB4 entre R$33,61 e R$34,08 - curva descendente de lucro. Exemplo: ITUB4 a R$33,90 - preço médio de compra (33,10*300 + 33,90*600)/900 = 33,63. Lucro: (33,60 - 33,63)*900 + 144 = R$114,00
    - ITUB4 a R$34,09 - break even - preço médio de compra: (300*33,10 + 600*34,09)/900 = R$33,76. (33,60 - 33,76)*900 + 144 = R$0,00.
    - ITUB4 entre R$34,10 e R$34,59 - região de aumento de prejuízo. Exemplo: ITUB4 a R$34,40 - preço médio de compra (300*33,10 + 600*34,40)/900 = R$33,97. (33,60 - 33,97)*900 + 144 = -R$186,00
    - ITUB4 igual ou acima de R$34,60 - exercício de todas as posições e prejuízo máximo limitado. Exemplo: ITUB4 a R$35,00 - preço médio de compra: (300*33,10 + 600*34,60)/900 = R$34,10. (33,60 - 34,10)*900 + 144 = -R$306,00.

    Abaixo, o gráfico do payoff da operação.







  • Pequena alta da ação com fechamento em R$33,55 favoreceu a operação. Lembrando que quanto mais próximo de R$33,60 a ação estiver, maior será o nosso ganho. Vamos aos cálculos pelo fechamento de hoje:

    - ITUBH83 fechou a R$1,18 e perdeu R$0,08 de VE.
    - ITUBH33 fechou a R$0,91 e também perdeu R$0,08 de VE.
    - ITUBH14 fechou a R$0,50 e perdeu R$0,05 de VE.

    Ponderando as perdas de VE de acordo com as quantidades: -0,08*300 + 0,08*900 - 0,05*600 = R$18,00 ou R$0,02 por ação. Dessa forma, nossa posição vendida em R$0,35 fechou hoje a R$0,33. Por enquanto, na direção certa (lembrando que temos a passagem do tempo a nosso favor).




  • Murilo boa noite me da umas dicas fiz uma venda coberta de umas ações que eu tenho, quando vencer o direito do titular executar e ele não fizer a execução, as ações voltam direto para minha carteira ou tenho que fazer o pedido para que elas voltem para mim?



  • @jeanfreire1

    bom dia e obrigado por sua confiança.

    As ações não voltam para sua carteira porque elas nem saem! O que acontece muitas vezes é a corretora bloquear as ações para evitar que você as venda e, com isso, sua venda coberta fique descoberta :p. Mas quando a operação é encerrada antes do vencimento - você recompra as opções vendidas - ou o titular não exerce o direito dele, suas ações são desbloqueadas automaticamente. Não é preciso fazer nada mais. Tudo é automático. No caso de você recomprar as opções, o desbloqueio acontece em D+1, que é o tempo de liquidação das operações com opções.

    Espero ter ajudado.



  • Com a queda de 1,1% dos preços no pregão de ontem (ITUB4 fechou a R$33,18), a posição comprada em ITUBH83 ficou bem mais próxima do dinheiro, fazendo com que houvesse um aumento considerável na expectativa. Com isso, o VE da opção que estava em R$0,73 subiu para R$0,90. As outras posições em ITUBH33 e ITUBH14 ficaram ainda mais OTM e seguiram com perda de VE (R$0,10 e R$0,12 respectivamente).

    Ponderando as perdas pelas posições compradas e vendida, temos: 0,17*300 + 0,10*900 - 0,12*600 = R$69,00 ou R$0,08 por ação. O VE vendido a R$0,35 fechou ontem a R$0,26.



  • A alta de 1,84% no preço das ações (ITUB4 fechou a R$33,79) deixou nossa vaca em posição mais complicada, com os preços da ação se aproximando do break even (R$34,09). Com isso, ITUBH33 ficou ligeiramente ITM e ganhou bastante VE; ITUBH14 ficou menos OTM e também ganhou VE. Já ITUBH83 ficou mais ITM e perdeu VE. Ponderando-se as variações de VE com as posições na operação, tivemos um aumento de R$0,08 na comparação com o dia anterior e o VE vendido a R$0,35 na montagem está em R$0,36. Por enquanto, dentro da faixa do previsto.

    Bom fim de semana a todos



  • E a Vaca respira!

    Queda de pouco mais de 1% trouxe os preços da ação para dentro da área de ganho e muito próximo do alvo da operação, fechando a R$33,43 (o alvo de ganho máximo é em R$33,59). Um pequeno ajuste se fez necessário por conta de as ações ITUB3 e ITUB4 terem ficado Ex Dividendos. ITUBH33 voltou a ficar ligeiramente OTM, o que favorece nossa operação, uma vez que é a ponta vendida. Com o movimento de hoje, o VE vendido fechou a R$0,28. Lembro que, quanto mais próximo de R$33,59 estiver o preço da ação, maiores serão os lucros na operação. Mas nada de comemorar, pois ainda temos 9 pregões até o vencimento.



  • Mais uma alta (1,2% fechando a R$33,83) e nossa Vaca se volta em direção ao brejo novamente. ITUBH33 volta a ficar ITM (oscilação típica de opção no dinheiro - hora está OTM, hora ITM. Normal). Entretanto, a manutenção do preço da ação próximo ao alvo de ganho máximo (R$33,59) e a passagem do tempo favorecem nossa posição. Todas as opções envolvidas na operação vêm perdendo VE e, pelas cotações de fechamento de hoje, o VE vendido está em R$0,19. Vejamos os cálculos:

    - ITUBH83 (strike R$33,09) - está ITM e fechou a R$1,16. V.I. = 33,83 - 33,09 = 0,74. VE = R$0,42 (*300) = R$126,00
    - ITUBH33 (strike R$33,59) - está ITM e fechou a R$0,84. V.I. = 33,83 - 33,59 = 0,24. VE = R$0,60 (*900) = R$540,00
    - ITUBH14 (strike R$34,59) - está OTM e fechou a R$0,40. VE = R$0,40 (*600) = R$240,00

    Temos então 540 - 240 - 126 = R$174,00 (/900) = R$0,19.

    A ideia é encerrar a operação quando o VE estiver em R$0,03.



  • Preços de ITUB4 dispararam totalmente sem controle e insanamente. Alta fortíssima de 4,17% fechando a R$35,24 colocou nossa vaca dentro do brejo e respirando por aparelhos. Como o prejuízo máximo está dentro da minha gestão de risco e ainda faltam 7 pregões até o vencimento, vou arriscar apostar numa correção de preços nos próximos dias e, com isso, tornar a ver o preço da ação dentro da área de ganho.


  • TNT

    Olá Murilo..também estou na vaca em ITUB, bem simiilar à sua operação. Não fico nem um pouco preocupado, pois até o vencimento muito coisa pode acontecer....em 7 dias, uma correção de 2 ou 3 dias, joga o ativo dentro do nosso alvo...e se tudo der errado, é um stop como qualquer outro. Gestão de risco é tudo!


    Grande abraço!

    @MuriloBarquette



  • Operação encerrada com prejuízo absolutamente dentro da gestão de risco. ITUB4 vem em tendência bem forte de alta e sem perspectivas de queda. Além disso, a tendência é de que as opções fiquem muito ITM e percam a liquidez, o que dificulta a saída da operação. O exercício sai bem mais caro por conta da corretagem.

    Faz parte! Agora, é buscar as próximas oportunidades


  • TNT

    Perfeito Murilo. Também encerrei essa operação com prejuízo.


    @MuriloBarquette disse:

    ncia bem forte de alta e sem perspectivas de queda. Além disso, a tendência é de que as opções fiquem muito ITM e percam a liquidez, o que dificulta a saída da operação. O exercício sai bem mais caro por conta da corretagem.Faz parte! Agora, é buscar as próximas oportunidades

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