POP COLLAR
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O Pop Collar é outra estrutura com opções onde é possível apostar numa alta dos preços da ação. As vantagens dessa operação são bastante interessantes:
- stop definido na montagem
- risco limitado
- lucro ilimitadoVamos a um exemplo:
- compra de 1.000 ações BBAS3 a R$18,00
- compra de 1.000 PUT BBAST18 (strike R$17,88) por R$0,68
- venda de 500 CALL BBASH48 (strike R$18,38) por R$0,72Custo da operação: R$18.320,00
Break Even: R$18,32
Hipóteses no dia do vencimento:
- BBAS3 abaixo de R$17,88 - exercemos nosso direito na posição comprada em PUT e vendemos as ações por R$17,88 apurando um prejuízo de R$440,00 (prejuízo máximo, aconteça o que acontecer).
- BBAS3 entre R$17,88 e R$18,32 - tanto nossa posição comprada em PUT quanto nossa posição vendida em CALL viram pó e não haverá exercício. Pode-se usar as ações para montar outras estruturas ou simplesmente vendê-las a mercado. O prejuízo é a diferença entre o preço de mercado e o Break Even.
- BBAS3 entre R$18,32 e R$18,38 - tanto nossa posição comprada em PUT quanto nossa posição vendida em CALL viram pó e não haverá exercício. Mais uma vez, pode-se usar as ações para montar outras estruturas ou simplesmente vendê-las a mercado. O lucro é a diferença entre o preço de mercado e o Break Even.
- BBAS3 acima de R$18,38 - haverá exercício da posição vendida em CALL e seremos obrigados a vender metade de nossa posição a R$18,38 apurando um lucro de R$0,06 por ação (ou R$30,00). Entretanto, manteremos a outra metade das ações em carteira, com oportunidade de aproveitar o movimento de alta dos preços.
A vantagem do Pop Collar para uma compra simples de ações é que, em caso de queda dos preços antes do vencimento, o swing trade com ações é estopado. Entretanto, a estrutura não precisa ser desmontada, uma vez que o valor arriscado já está definido na montagem da operação. Isso dá espaço para o mercado se mover e até voltar para dentro da região de preços onde sairemos no lucro. Em outras palavras, não tem risco de stop, gap ou violinadas.
Como são 3 operações, o desmanche do Pop Collar é caro e, por isso, deve ser levado até o vencimento.
IMPORTANTE:
- esse post é meramente educativo e não configura, em qualquer hipótese, indicação de compra ou venda. Cabe a cada investidor/aplicador/trader fazer sua própria análise a avaliar os riscos da operação.
- os valores utilizados como exemplo são os de fechamento do pregão de 11/07/2016 e não servem de base para operações reais.
- a operação acima é apenas uma entre tantas outras possibilidades, dada a quantidade de strikes e vencimentos disponibilizados pelo mercado.
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Importante mencionar que você pode consultar sua corretora para ver se ela monta estratégias de Pop Collar sem risco para seus clientes. Para realizar esse tipo de operação, é necessário conseguir um spread específico que somente uma corretora provedora de liquidez para o mercado de opções conseguirá. Tal estratégia pode ser vista como uma alternativa à uma aplicação de renda fixa, onde o investidor abre mão de rentabilidade fixa no período compreendido entre a data de montagem da operação e o vencimento, para obter uma rentabilidade superior oferecida pela estratégia!
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Muito bem lembrado, mestre Petrokas. A corretora pode montar essas operações de modo que você tenha o seu capital protegido. Se tudo der errado, só perdeu a oportunidade de deixar o dinheiro numa renda fixa.
Abração e obrigado por dividir conosco o seu conhecimento.
O Portal do Trader não se responsabiliza pelas informações e opiniões veiculadas neste fórum, sendo elas de autoria individual de cada participante. Vale ainda ressaltar que investimentos em mercado de renda variável possuem riscos, ganhos passados não garantem ganhos futuros, e a decisão final e responsabilidade sobre cada operação é de cada investidor, devendo ser tomada individualmente.
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