TRAVA DE ALTA COM PUT
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Estando VALE5 a R$15,09 compramos VALEQ43 (strike R$13,12) por R$0,27 e vendemos VALEQ14 (strike R$14,12) por R$0,54. Ambas as opções estão fora do dinheiro, ou seja, seus strikes estão ABAIXO do preço da ação, logo são Valor Extrínseco puro – opções fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Na prática, teremos:
Compra de 1.000 VALEQ43: -R$270,00
Venda de 1.000 VALEQ14: +R$540,00
Resultado: R$270,00 ou R$0,27 por opção.
Break Even: R$14,12 – R$0,27 = R$13,85
Lembrando que PUT é direito de VENDA de ações, vamos às possibilidades de mercado, no dia do vencimento:
VALE5 abaixo de R$13,12: exercemos nosso direito em VALEQ43 e venderemos VALE5 por R$13,12. Porém, seremos exercidos em VALEQ14 e seremos obrigados a comprar VALE5 por R$14,12 apurando um prejuízo de R$1.000,00. Como já recebemos R$270,00 ao montar a operação, o prejuízo máximo fica em R$730,00.
VALE5 entre R$13,12 e R$14,12: seremos exercidos em VALEQ14 e seremos obrigados a comprar VALE5 por R$14,12. Vendemos as ações a mercado. Qualquer preço de VALE5 maior que R$13,85 (Break Even), significará lucro. Para preços de VALE5 abaixo de R$13,85 significará prejuízo. O Break Even é o ponto de equilíbrio da operação onde não há lucro nem prejuízo.
VALE5 acima de R$14,12: ambas as opções virarão pó, ou seja, valerão zero. Nesse caso, ficamos com o dinheiro recebido ao montar a operação, R$270,00 que é o lucro máximo.
Abaixo, o gráfico do payout da operação
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