Livros para o comportamento do Trader

[Sasaki]

É unanimidade entre os traders que a parte psicológica constitui um dos pontos mais relevantes no sucesso de um investidor, seja de curto, médio ou longo prazo. Quase que diariamente recebo perguntas sobre indicação de literaturas e, embora exista muita coisa sobre a parte comportamental do trader, na minha opinião, partindo dos melhores livros que li sobre o assunto, estes não foram escritos especificamente para traders.

Particularmente eu acredito que a parte psicológica do trader precisa atender dois pontos principais: disciplina e motivação. Por isso gosto de citar dois livros que mudaram a minha forma de ME encarar: O Poder do Hábito, do Charles Duhigg; e Em busca de sentido, do Viktor E. Frankl. E se tiver um espaço para indicar uma terceira leitura, esta seria Rápido e devagar, do Nobel de economia Daniel Kahneman.

No mais, todo livro escrito por (e para) traders fala de aspectos mentais, ainda que seja de forma breve... e você? Qual leitura recomendaria para a parte psicológica do trader?

[Moore]

@Sasaki Dando uma engordada na lista de livros sobre os aspectos mentais do trader:

Todos do Alexander Elder. São 3 em português: Aprenda a operar no mercado de ações; Como se transformar em um operador e investidor de sucesso; Aprenda a vender e operar vendido

Trading in the zone e The disciplined trader, do Mark Douglas

Ferramentas mentais para traders, do Andrew Smith

[Rogério Rodrig.]

Para quem tiver conhecimento no idioma inglês:

"The Psychology of Trading" e "Enhancing Trader Performance" - Brett Steenbarger (Doutor em Psicologia e possui mais de 20 anos de carreira fazendo acompanhamento de Traders).

[Sacro]

Gosto muito das "25 Regras de Disciplina para Operar" do Douglas Zalesky, que foi um trader norte americando de futuros. Muito bom para ler antes de iniciar o pregao.

Vai ficar meio gigante o post mas acho que vale a pena.

Segue abaixo:

25 Regras de Disciplina para Operar Day trading

Por Douglas Zalesky

Tradução: Aurélio Moreira

O sucesso que um trader conquista no mercado é diretamente correlacionada
com a sua disciplina ao operar, ou a falta dela. A fórmula é muito simples:
opere com disciplina e você terá sucesso; opere sem disciplina e você falhará.
Eu sou trader e membro da Chicago Board of Trade (CBOT) há 20 anos.

Durante a minha bem-sucedida carreira no pregão viva-voz como scalper, eu
operei em 3 diferentes contratos e mercados: Bônus do Tesouro de 30 anos na
CBOT, contratos de S&P500 na Chicago Mercantile Exchange (CME) e Ouro
na London International Financial Futures Exchange (LIFFE). Atualmente eu
opero os contratos eletrônicos de Dow Jones futuro de $5 na CBOT quando o
tempo me permite.

Apesar da minha formação acadêmica de bacharel em administração de
negócios na Universidade de Denver, eu nunca me considerei um estudante
muito talentoso. Eu não tenho formação em análise técnica. Sou incapaz até de
traçar um estudo de Fibonaci ou uma média movel em um gráfico, não
sabendo como operar com essas ferramentas. Também não tenho formação
em análise fundamentalista. Eu não entendo a relação econômica entre as
decisões do FED e os preços dos bônus do Tesouro ou das ações.

Então, como eu pude obter sucesso, dia após dia, operando nos mercados por
mais de 20 anos? A resposta é simples: eu opero com disciplina, e eu respeito
o mercado. Quando eu estou errado, eu saio imediatamente, e quando estou
certo, eu não fico muito ganancioso. Eu fico contente com pequenos ganhos e
aceito pequenas perdas.

Assim como agora eu oriento meus clientes de trading enfatizando a
performance, disciplina e gestão de perdas e lucros, eu fui orientado por um
dos melhores traders que já pisaram no “chão” da CBOT, David Goldberg.
David foi um “spread scalper” de longa data nos contratos de óleo de
aquecimento, e dono da Goldberg Bros., na época uma das maiores firmas de
custódia da CBOT, CME e da Chicago Board Options Exchange. David me
ensinou as regras de operar com disciplina. Eu ouvi suas recomendações e
gradualmente, com o tempo, me tornei mais e mais vitorioso nos trades.O
estudante agora virou o professor.

A roda do sucesso

Há 3 palavras que formam o que eu chamo de “Roda do Sucesso”, relacionado
aos trades. A primeira palavra é conteúdo. O conteúdo consiste em todas as
informações externas e internas do mercado que os traders utilizam para tomar
decisões.

O mais importante tipo de conteúdo são os dados internos do mercado (DIM).
DIM é simplesmente a informação do tempo e do preço, que a corretora envia.
No final, todos nós tomamos decisões no presente momento, baseado no
tempo e no preço. Para podermos “scalpear” no mercado com eficiência, nós
precisamos ter dados em tempo real e estáveis, chegando ao nosso
computador através de uma plataforma confiável na execução das ordens.
Sem dados instantâneos de tempo e preço, estaremos operando no escuro.

A segunda palavra é operacional. Operacional é como você acessa o mercado
e a metodologia que você aplica para entrar e sair dos seus trades. Você
precisa dominar o operacional antes de obter qualquer sucesso como trader.
Um simples erro de digitação pode resultar em perdas de milhares de dólares.
Um trader pode arruinar o seu dia inteiro com uma ordem preenchida
erroneamente. Uma vez que você dominou a execução das ordens, é como
andar de bicicleta. O processo de entrar e sair dos trades acaba sendo simples
e intuitivo. A execução rápida e eficiente das ordens, especialmente se você
estiver trabalhando com scalp, vai garantir que você atinja a ponta de compra
ou a ponta de venda mais rápido do que os outros traders. Lembre-se: os mais
rápidos sobrevivem.

A terceira e mais importante palavra é disciplina. Você precisa adquirir
disciplina se você realmente espera obter qualquer nível de sucesso operando.
A disciplina ao operar é praticada 100% do tempo, em todo trade, todos os
dias. Revise as próximas 25 Regras de Disciplina ao Operar. Você precisa se
condicionar a agir com disciplina cada vez mais. Muitos traders e clientes meus
revisam essas regras todos os dias antes de cada pregão (acredite se quiser).
Não leva mais do que 3 minutos para revisá-las. Pense nesse hábito como uma
oração, lembrando a você como agir durante o pregão.

REGRA #1

O mercado lhe paga pela sua disciplina

Operando com disciplina, entrará mais dinheiro no seu bolso, e sairá menos
dinheiro também. A única regra imutável no mercado é que disciplina = lucros
maiores.

REGRA #2

Seja disciplinado todos os dias, em todos os trades, e o mercado lhe

recompensará por isso. Mas não alegue ser disciplinado se você não o

for 100% do tempo.

Ser disciplinado é de extrema importância, mas não é algo que se faz de vez
em quando, por exemplo dizendo que eliminou um mau hábito, como fumar. Se
você diz que parou com o hábito de fumar, mas acende um cigarro uma vez ou
outra, então claramente você não parou de fumar. Se você opera com
disciplina em 9 de cada 10 trades, então você não pode dizer que é um trader
disciplinado. É justamente essa operação indisciplinada que fará um estrago na
sua performance diária. A disciplina tem que ser praticada em todos os trades.
Quando eu afirmo que o mercado lhe recompensará, geralmente é
reconhecendo uma pequena perda, do que ser teimoso e manter-se por muito
tempo em um trade perdedor.

Assim, se eu perco $200 em um trade, mas poderia perder $1000 se tivesse
continuado na operação perdedora, eu posso afirmar que eu deixei de perder
$800 por ter saído com rapidez daquele trade ruim.

REGRA #3

Sempre diminua suas posições quando estiver operando mal.

Todos os bons traders seguem esta regra. Por que continuar perdendo com 5
lotes, se você pode economizar perdas, diminuindo seu capital de operação em
1 lote, no próximo trade? Quando eu tenho dois trades perdedores em
sequência, eu sempre diminuo o valor do meu trade em 1 lote. Se meus
próximos dois trades forem lucrativos, então eu volto a operar com o valor
original.

É como um batedor de baseball, que perdeu suas duas últimas tacadas. Na
próxima tacada ele vai se ajustar, diminuir seu movimento e tentar se
concentrar novamente. Operar é a mesma coisa: diminua o tamanho do seu
trade, tente fazer um tick ou dois, ou mesmo sair no zero-a-zero, e então
aumente o valor após dois trades ganhadores consecutivos.

REGRA #4

Nunca deixe um lucro virar prejuízo.

Todos nós já violamos essa regra. Entretanto, deveria ser nossa meta se
esforçar para não repetir o erro no futuro. O que estamos falando é sobre a
ganância. O mercado lhe recompensou, movendo-se na direção do seu trade,
entretanto, você não fica satisfeito com um pequeno lucro. Eaí você segura a
posição na esperança de de um ganho maior, apenas para ver o mercado virar
e começar a ir contra você. É claro, inevitavelmente você agora fica indeciso, e
o trade começa a piorar, virando um prejuízo razoável.

Não há porquê ser ganancioso. É apenas um trade. Você fará muito mais
trades durante o dia e muito mais nos próximos dias. Oportunidade existe o
tempo todo no mercado. Lembre-se: nenhum trade isolado deverá ser ou
quebrar a sua performance total no dia. Não seja ganancioso.

REGRA #5

Seu maior prejuízo não pode exceder seu maior lucro.

Mantenha um registro de todos os seus trades. Se, por exemplo, seu maior
lucro do dia foi 5 pontos, então não permita-se perder mais do que 5 pontos em
um próximo trade que der errado. Se você permitir que isso aconteça, ao
liquidar as posições, acabará perdendo no final. Nada bom.

REGRA #6

Desenvolva uma metodologia e apegue-se à ela. Não fique mudando de

metodologia todos os dias.

Eu peço aos meus alunos para escrever alguns métodos específicos de operar
(setups) que deverão ser priorizados para fazer um trade. Não me importa
necessariamente qual o método, mas eu quero me certificar se eles têm uma
lista de regras, setups ou movimentos de preços que deverão ser usados para
operar. Você tem que ter um plano para o jogo.

Se você tem um método comprovado, mas que não esteja funcionando muito
bem durante algum dia, procure desenvolver um método novo. Se o seu
método funcionar em mais da metado do pregão, então fique com ele.

REGRA #7

Seja você mesmo. Não tente ser outra pessoa.

Em todos os meus anos como trader, eu nunca operei mais do que 50 lotes em
um único trade. Claro, eu gostaria de operar como alguns colegas que
operavam com 100 ou 200 lotes por trade. Entretanto, eu não possuía controle
emocional ou psicológico para uma operar tão grande assim. Mas tudo bem, eu
sabia que a minha zona de conforto estava entre 10 e 20 lotes por trade.
Geralmente, se eu usava mais do que 20 lotes, eu fracionava a operação.
Emocionalmente eu não poderia suportar mais do que isso. O trade
inevitavelmente viraria um prejuízo porque eu não era capaz de operar com o
mesmo talento que eu tinha operando 10 lotes.

Aprenda a aceitar sua zona de conforto no que diz respeito ao tamanho da sua
posição. Você é quem você é.

REGRA #8

Você sempre vai querer estar apto a voltar e operar no dia seguinte.

Nunca coloque-se na péssima situação de perder mais dinheiro do que

consegue suportar.

O pior sentimento do mundo é querer operar e não poder fazê-lo, porque seu
saldo é insuficiente e a sua corretora não lhe permitirá mais operar a não ser
que você deposite mais quantias.

Eu ordeno aos meus alunos que definam uma quantia máxima a perder no dia.
Por exemplo, sua perda diária não poderá exceder $500. Se você perdeu esse
valor, desligue o computador e tome o dia de folga. Você sempre poderá voltar
no dia seguinte.

REGRA #9

Conquiste o direito de operar maior.

Muitos traders novatos pensam que só porque tem $25.000 na conta, eles
poderão operar 5 ou 10 contratos de mini S&P. Isso passa longe da realidade.
Se você não consegue lucrar com 1 lote, o que lhe faz pensar que poderá
operar com 10 lotes?

Eu peço aos meus alunos que me mostrem uma rentabilidade durante 10 dias
consecutivos operando 1 lote apenas. Quando eles conseguem dez dias
operando com lucro, ao meu ver, eles conquistaram o direito de operar com 2
lotes pelos próximos dez pregões.

Lembre-se: Se você está operando mal com 2 lotes, você deve diminuir seus
trades para 1 lote.

REGRA #10

Saia fora dos trades perdedores.

Você não é um “perdedor” apenas porque está em um trade perdedor. Você
será, no entanto, um perdedor, se não sair de um trade ruim mesmo
reconhecendo que a operação não é boa.

Eu acho impressionante como o seu “estômago” é um apurado indicador de
mercado. Se o seu estômago sente que o trade não é bom, então ele não é
mesmo. Hora de sair.

Todo trader faz trades errados durante o pregão. Um dia comum de trade pra
mim consiste em 33% de trades perdedores, 33% de trades no zero-a-zero, e
33% de trades vencedores. Eu saio fora dos trades perdedores muito rápido.
Eles não me custam muito. E assim, embora eu tenha perdido ou saído no
zero-a-zero em 66% dos trades do dia, ainda assim eu saio ganhando.

REGRA #11

A primeira perda é a melhor perda.

Assim que você percebeu que o trade em que você está não é bom, é melhor
sair imediatamente. “Nunca se perde enquanto não realizar”, “Não tem
problema, o preço vai voltar em breve” são frases ditas ironicamente pelos
traders no pregão viva-voz. Assim que a frase é dita, é uma afirmação de que o
trader percebeu que o trade não é bom, e que o preço não voltará, e é hora de
sair.

REGRA #12

Não tenha esperanças, e não reze. Se fizer isso, vai perder.

Quando eu era um trader novato e indisciplinado, eu não saberia dizer quantas
vezes eu rezei para o “Deus dos Bônus do Tesouro”. Minhas preces eram para
me ajudar em posições nada menos do que desconfortáveis. Eu rezaria por
uma intervenção divina que, por acaso, nunca aconteceu. Eu realizei cedo que
rezar para o “Deus dos Bônus do Tesouro” ou qualquer outro deus dos
contratos futuros era perda de tempo. Apenas saia da posição!

REGRA #13

Não se preocupe com notícias. É passado.

Eu nunca entendi porque tantos traders ouviam ou assistiam CNBC, MSNBC,
Bloomberg ou FNN o dia inteiro. Os apresentadores desses programas sabem
muito pouco sobre a dinâmica do mercado e sobre movimento de preços.
Quase nenhum deles, ou nenhum, nunca operou 1 lote sequer em nenhum
pregão de nenhuma bolsa. E ainda se dizem experts em tudo. Antes de se
tornar um “expert em mercado e trades”, o rapaz que apresenta de hora em
hora o pregão dos bônus era um telefonista do pregão. Obviamente isso o
qualifica como um expert! Esses e outros não têm a menor utilidade para você.
Encare isso como realmente é: um entretenimento. O fato é: as notícias que
você vê nos programas financeiros são “notícias velhas”. A história já foi
“fatiada e consumida” pelos profissionais do mercado muito antes de sair a
notícia na mídia. Nunca opere em cima de notícias, pois já será tarde demais.

REGRA #14

Não especule. Se você especular, vai perder.

Em todos esses anos que eu operei e estive com outros traders, eu nunca
conheci especuladores bem-sucedidos. É impossível especular e
consistentemente obter grandes lucros. Não seja um especulador. Seja um
trader. Scalpear o mercado no curto-prazo é a resposta. A probabilidade de
dias ou semanas vitoriosas é muito maior se você operar no curto prazo:
pequenos lucros e prejuízos ainda menores.

REGRA #15

Ame perder dinheiro.

Esta regra é uma das quais eu recebo mais respostas e dúvidas de traders do
mundo inteiro. Eles perguntam: “O que você quer dizer, amar perder dinheiro.
Você está louco?”

Não, eu não estou louco. O que eu pretendo dizer é que aceite o fato de que
você terá trades perdedores ao longo do dia. Saia desses trades rapidamente.
Ame sair dos seus trades ruins rapidamente. Isto economizará muitas perdas
de capital e lhe fará um trader melhor.

REGRA #16

Se a operação não está indo pra lugar nenhum em determinado

timeframe, é hora de sair.

Esta regra é relacionada com a teoria do fluxo do capital. É o capital do
mercado que empurra o mercado em uma direção ou outra. Um excesso ou
desequilíbrio nas ordens de compra empurrará o mercado para cima. Um
excesso de ordens de venda empurrará o mercado para baixo.

Quando uma estagnação de preços acontece (como geralmente acontece
muitas vezes no dia), o mercado e seus participantes estão dizendo que, no
presente momento, eles estão felizes ou satisfeitos com as ordens
prevalecentes de compra e venda.

Você não quer estar presente no mercado nessas horas. O mercado não está
indo a lugar nenhum. É uma perda de tempo, capital e energia emocional. É
muito melhor esperar o mercado aquecer um pouco e então entrar no trade.

REGRA #17

Nunca tenha uma grande perda. Só uma grande perda pode lhe

machucar.

Por favor releia as Regras 5, 8, 10, 11 e 15. Se você seguir estas regras,
jamais violará a regra 17.

Grandes perdas fazem com que você não tenha um dia lucrativo. Elas levam
vários pequenos lucros que você trabalhou duro para conquistar. Grandes
perdas também o “matam”, do ponto de vista psicológico e emocional. Demora
muito tempo para recuperar sua confiança após uma grande perda em um
trade.

REGRA #18

Faça um pouquinho todos os dias. Cave seu espaço. Não o preencha.

Quando eu era um jovem trader de bônus, minha meta diária era fazer 10 ticks.
Cada tick equivale a $31,25, então, se eu fazia 10 ticks, teria $312,50. Pode
parecer pouco dinheiro para você, mas com certeza era muito para mim. Meu
mestre, David Goldberg, me disse que se eu fizesse 10 ticks em todos os dias
do ano, no final do ano eu teria $72.500 na conta. Nada mal para um garoto de
23 anos em 1982.

É impressionante a rapidez que a sua conta aumenta com o tempo, apenas
fazendo um pouquinho todos os dias. Se você é um jovem trader de mini S&P,
tente fazer 5 ou 6 pontos por dia. Se conseguir, terá $72.500 no final do ano.

REGRA #19

Procure fazer pequenas tacadas, e não grandes jogadas. (Não queira

ganhar a vida em apenas um trade)

Assim como eu não conheço nenhum especulador bem-sucedido, eu não
conheço nenhum trader que vai para um trade esperando ganhar sua
aposentadoria em apenas uma operação. Você nunca deveria encarar um
trade com a idéia de ter um lucro enorme. Às vezes grandes lucros acontecem,
mas quando acontecem, são mais devidos à sorte, do que à habilidade.

Minha intenção no trade era ganhar um pouco, mas no mesmo momento que
meu trade estava aberto, o FED tomou uma grande decisão inesperada e eu
sem querer ganhei muito dinheiro. Isso provavelmente aconteceu comigo
menos de 5 vezes em 20 anos.

REGRA #20

Consistência gera confiança e controle.

Que legal que é ligar o computador de manhã sabendo que se você jogar
seguindo essas regras, operando com disciplina e seguindo a sua metodologia,
a probabilidade de um dia lucrativo é alta.

Houve anos em que eu pude contar nos dedos o número de dias perdedores
que eu tive. Não acha que essa consistência me permitiu ser extremamente
confiante? Eu sabia que eu iria fazer dinheiro em qualquer dia. Porque eu
pensaria diferente? Fazendo um pouquinho todos os dias (Regras 18 e 19)
permitirá a você operar ao longo do dia com confiança e controle.

Lembre-se da Regra 9: Se você fizer um pouquinho todo dia, então você terá
conquistado o direito de operar maior. Assim, seguindo as Regras de Disciplina
para Operar, o seu “pouquinho” em breve se tornará em muitos mais dias
lucrativos.

REGRA #21

Aprenda a aguardar (e dimensionar) os trades lucrativos.

O efeito final de dimensionar seus trades vencedores será um grande aumento
na média de lucros por trade, enquanto mantém as perdas pré-definidas
através dos seus parâmetros de gestão de risco.

Você nunca deverá dimensionar seus trades perdedores. Se o tamanho da sua
posição é maior do que 1 lote e seu trade vai mal, você deve liquidar a posição
inteira Se a sua posição é maior do que 1 lote e seu trade vai bem, é melhor
liquidar metade da posição no seu primeiro objetivo de preço. Se você opera
com stops de proteção, você deve ajustar a ordem para que reflita a mudança
no tamanho da posição (lembrando que você liquidou metade dela) e aumentar
ou diminuir o preço de stop, dependendo se for uma posição comprada ou
vendida, para o preço de entrada original.Você agora está basicamente
jogando com o dinheiro da casa. Você já estará com lucro garantido e metade
da posição ainda em aberto, e essa é uma situação fantástica de se estar.

Coloque uma ordem alguns ticks abaixo ou acima do mercado, dependendo da
sua posição, sente e relaxe.

REGRA #22

Faça o mesmo tipo de trade todos os dias, dia após dia – Seja como um

predreiro: construa tijolo após tijolo.

Um pedreiro aparece para trabalhar todos os dias da sua vida profissional e
executa o trabalho com a mesma metodologia. Tijolo após tijolo após tijolo.
A mesma consistência se aplica aos traders também. Por favor releia as
Regras 6 e 20, eu não mudei minha metodologia e estratégia em 20 anos. Eu
acho que sou um “pedreiro”.

REGRA #23

Não analise demais. Não enrole. Não hesite. Se fizer isso, vai perder.

Eu não saberia contar quantas vezes traders chegaram no meu escritório
terrivelmente abalados porque eles “sabiam” para onde o mercado iria, mas,
falharam em não abrir uma posição. Quando eu perguntei a eles porque não
entraram no trade, as respostas eram sempre as mesmas: eles não queriam
“correr atrás do mercado”. Eles estavam esperando o melhor preço possível
(que não conseguiram), ou então só dois indicadores apontavam a entrada e
eles esperavam o terceiro indicador apontar.

O resultado líquido de toda essa enrolação e hesitação é que o trader estava
certo quanto à direção do mercado, mas seu lucro na operação foi zero. Nós
não somos pagos nesse negócio enquanto não entrarmos no trade. Não
analise demais a operação. Abra o trade e então administre-o. Se você estiver
errado, saia fora. Mas você nunca vai acertar nada, se não entrar na operação.

REGRA #24

Todos os traders são iguais aos olhos do mercado.

Todos nós começamos o dia igualmente. Todos nós começamos do zero.
Assim que o sino toca e o pregão começa, o que nos fará ganhar dinheiro é
como conduzimos a nós mesmos e como nos comportamos. Se você seguir as
25 Regras, você fará direito. Se não seguir, fará errado.

REGRA #25

O mercado é quem aplica a escala máxima da justiça.

O mercado se move a qualquer lugar que ele quiser. Não importa se é com
você ou comigo. Ele não tem preferências. Ele não discrimina. Ele não
prejudica ninguém em especial. O mercado está sempre certo.

Você precisa respeitar o mercado. Ele será impiedoso punindo você caso não
siga as Regras. Condicione-se a jogar com as 25 Regras de Disciplina para
Operar e você será recompensado.

Douglas Zalesky é CEO da eLocal, LLC, www.elocaltrading.com. A eLocal oferece execução
física e eletrônica de ordens, liquidação e custódia para todos os principais contratos futuros,
ações e câmbio. Eles servem traders eletrônicos, traders de pregão viva-voz e firmas de
trading. Para mais informações sobre a firma de Douglas e as 25 Regras de Disciplina para
Operar, por favor contacte-o em doug.zalesky@elocaltrading.com

[Rodrigo Rossini]

Boa tarde Senhores. Eu tenho todos os livros citados neste tópico. Salvo o Ferramentas mentais para Traders. Alguem sabe onde tem ele para vender? Nem em sebos, nem na editora eu estou achando!

Valeu!!

[Sasaki]

@Trader65 Eu li este livro há muito tempo, em PDF. Ficou no PC da corretora que trabalhei, portanto não tenho aqui comigo. Nem lembro mais se foi em português ou inglês. Creio que se você der um Google encontrará ele sem muita dificuldade. Impresso será muito difícil porque deve estar fora de catálogo.