@kaorthyvamos lá:na trava de alta com CALLs (opções de compra) você compra um strike R$10 (por exemplo) e vende um strike R$11. Sim, você passou a ser um lançador de strike R$11, mas não precisa ter as ações em carteira porque sua posição comprada lhe garante a venda. Veja: se no dia do vencimento (ou a qualquer instante) você for exercido, terá que vender ações a R$11, mas automaticamente, a corretora exerce o seu direito de compra a R$10. Nesse caso, sua posição comprada garante seu lançamento. Quando você faz uma trava de baixa com CALLs, a operação será no crédito, ou seja, você receberá dinheiro do mercado para montar. Sempre que isso acontece, a CBLC recolhe esse recebimento e mais o prejuízo total, como garantia de que você não vai sacar o dinheiro e desaparecer (rsrsrsrsrs).  Por exemplo: na trava de baixa com CALLs, você vende strike R$10 por R$1,10 e compra strike R$11 por R$0,75. Dessa forma, você recebe R$0,35 por par de opções (se fez com 1k de cada opção, receberá R$350,00). A diferença entre os strikes é de R$1,00. A CBLC recolherá esse valor como garantia da operação. Se você fez com 1k de opções de cada strike, a CBLC chamará R$1.000,00 de margem e te devolverá ao passar dos dias, se a operação andar a seu favor ou até você desmontar tudo ou, no mínimo, recomprar a perna vendida. Entenda que a posição vendida é sempre a posição de risco. . Como eu disse acima, a CBLC faz isso como forma de evitar que você receba o dinheiro da operação, saque tudo e desapareça. Então, essa chamada de margem acontece ANTES da liquidação da operação (D + 1).A CBLC aceita ações de primeira linha (ações que estejam na carteira teórica do IBOVESPA, exceto B3SA3), com os devidos deságios. Aceita também Títulos Públicos (Tesouro Direto) e CDBs de grandes bancos como garantia de operações no crédito (as que você recebe dinheiro do mercado para montar). Entretanto, é preciso solicitar que os ativos sejam efetivamente colocados em garantia. Contate o seu assessor e solicite a colocação de ativos como garantia. Qualquer dúvida, é só postar.