@trader-3ju2Se você comprar uma call e uma put de mesmo strike, você montou um STRADLE. É uma operação de compra de volatilidade e você só ganha se o preço da ação se movimentar com muita força para um dos lados. Se o preço da ação ficar "de lado", você perde o dinheiro investido para comprar as opções. E para zerar a operação, basta revender suas posições. Você diminui seu prejuízo.
@trader-3ju2Chama uma margem caprichada, pois seu risco é ilimitado. A posição mais longa tem muito mais VE e mais delta, logo muito mais sensível às oscilações de preço da ação subjacente. No caso de alta dos preços, a CALL de vencimento mais longo tenderá a se valorizar mais do que a de vencimento mais próximo. É preciso ter um certo cuidado com essas travas, pois não são exatamente uma trava.
@trader-3ju2As operações com opções já são naturalmente alavancadas. É possível alavancar ainda mais? Sim, mas se der tudo errado, a perda também será alavancada... Na minha opinião, a melhor estratégia com opções já tendo as ações em carteira ainda é a venda coberta, porque você só mexe com uma única posição. Em opções, é sempre importante manter o simples. Quanto mais rolo você faz, maior será seu prejuízo se algo der errado. Eu sou um fervoroso adepto do sistema KISS (keep it simple, stupid) :D
@trader-3fdvvamos lá:Sim, travas de baixa com CALL ou travas de alta com PUT chamam margem, mas é uma margem bem pequena, porque o seu prejuízo está limitado. Sim, você pode desmontar a qualquer momento sua operação. Para isso, você vende sua posição comprada e compra sua posição vendida. Quanto à outra ponta, no dia do vencimento, todas as posições em aberto serão ajustadas. Não se preocupe com isso ;)
@trader-3ju2Não. Uma vez exercida, sua posição vendida será zerada automaticamente. Não há como reverter recomprando as opções. Até porque você não recompra exatamente as mesmas opções que vendeu.Você compra de outra pessoa e o sistema entenderá sua posição como zerada. Mas não é o caso. Numa trava, o melhor mesmo é não fazer rolo. Foi exercido antes do vencimento? Exerça seu direito e apure o lucro. Veja que esse é o melhor dos mundos, pois você apura o lucro da operação antes do vencimento.
@trader-3ju2Quando você toma ações em aluguel no BTC, essas ações efetivamente entram na sua carteira e passam a ser como se fossem suas (você só não tem os mesmos direitos, como recebimento de proventos e/ou bonificação). Então, você pode sim lançar opções de compra sobre essas ações. Só não sei se é uma boa estratégia, porque se o preço da ação disparar, você pode tomar um prejuízo monstro. Lembre-se que opções americanas podem ir para o exercício a qualquer momento. Então, no caso de uma explosão de preços, você pode ser exercido e obrigado a vender as ações. Nesse caso, para encerrar sua posição, você teria que recomprar as ações a qualquer preço. Seria o mesmo que vender a descoberto. Prejuízo ilimitado!!!!Se você acredita na queda dos preços, pode fazer uma PUT sintética, que consiste na venda alugada das ações e a compra de CALL para ser o seu stop. Dessa forma, você limita seu prejuízo e ainda dá espaço para o mercado se mexer. Espero ter ajudado.
Preço das ações subiu forte e fez a operação ser encerrada com prejuízo de R$0,53 por ação. Tudo dentro da mais rigorosa gestão de risco. Agora, é partir pra próxima.
Queda do preço da ação e perspectiva negativa me fizeram desmontar a operação com pequeno prejuízo de R$0,14 por ação. Totalmente dentro da gestão de risco. Agora é partir para a próxima.
Vamos tomar 3 travas de alta com CALLs como exemplo:Trava de Alta com as duas posições OTM: custo baixo (risco baixo), mas chance de ganho muito pequena, uma vez que para a operação ser vencedora é preciso uma forte alta do preço da ação subjacente. Em caso de ganho, o rendimento sobre capital arriscado pode facilmente chegar à casa de 300 a 400%.Trava de Alta com a posição comprada ITM e a posição vendida OTM: tem um custo mais alto, mas ainda assim, é possível ter bom lucro - na faixa de 120% sobre capital arriscado - embora também dependa de uma alta dos preços da ação subjacente;Trava de alta com as duas posições ITM: nesse caso, o custo é alto e o retorno sobre capital arriscado é relativamente baixo, ficando próximo dos 30 a 35% sobre o capital arriscado. Entretanto, a operação não precisa de qualquer movimento dos preços da ação subjacente. A operação já "nasceu" vencedora e só será perdedora se houver uma forte queda dos preços da ação subjacente
@trader-3ju2pode vender as opções de vencimento mais longo, mas isso te obrigará a renovar sua posição comprada, a fim de evitar ficar descoberto. Dessa forma, sua operação poderá sair com custo zero ou até mesmo no lucro, uma vez que as opções de vencimento mais longo estão mais carregadas de VE. Veja a imagem abaixo. Uma fly em PETR4 com compra de strike R$26,52 por R$1,49 venda 2x de strike R$27,56 por R$1,27 (com vencimento mais longo) e compra de strike R$28,52 por R$0,46 resulta num crédito de R$0,59. Entretanto, será preciso desmontar a operação na sexta feira que antecede o vencimento das opções mais próximas para evitar que você fique descoberto. Ou então, rolar o vencimento das posições compradas, embora possa significar entregar seu lucro já recebido.
@trader-3ju2consiste na venda de calls com vencimento bastante distante e na compra de calls em mesma quantidade com vencimento mais curto, como forma de proteger a posição vendida. Essa é uma operação onde você recebe dinheiro para montar, pois sua posição vendida está muito mais carregada de VE. A operação será vencedora em caso de queda ou de acumulação do preço da ação. Em caso de alta, é possível desmontar a operação com custo baixo, mas o prejuízo não é travado. Uma explosão repentina do preço da ação pode até te trazer um certo lucro, pois a posição comprada (vencimento mais próximo) poderá valorizar mais do que sua posição vendida (vencimento mais distante), mas não se pode confiar nisso.
